一、天 然橡膠國際供求情況
供求情況是影響天 然橡膠價格zui根本的因素。目前，全球天 然橡膠生產(chǎn)大國是泰國、印度尼西亞、馬來西亞、中國、越南和印度，由于中國、印度自身用膠量大，而越南天膠產(chǎn)量目前無法與上述前三者相比，因此，天 然橡膠主要出口國是泰國、印度尼西亞和馬來西亞。這三國已經(jīng)于2002年成立天 然橡膠地區(qū)銷售聯(lián)盟（ITRCo），統(tǒng)一實行限產(chǎn)保價措施（保底價為80美分/公斤）。并且越南和斯里蘭卡也正在積極準備加入該組織。而全球天 然橡膠消費量zui大的國家和地區(qū)是美國、中國、西歐和日本，其中，中國自身的天 然橡膠產(chǎn)量能滿足約三分之一的本國消費量，其余需要進口，美國、西歐和日本則完全依賴進口。顯而易見，上述天 然橡膠主要出口國和主要進口國和地區(qū)之間對天 然橡膠的供求關(guān)系對天 然橡膠的價格起著zui基本、也是zui至關(guān)重要的影響作用。
二、天 然橡膠國內(nèi) 供求情況
我國國產(chǎn)的天 然橡膠一直處于供不應(yīng)求的局面，因此，在天 然橡膠進口沒有完全放開之前，國內(nèi)天 然橡膠的供應(yīng)情況對我國天 然橡膠價格有一 定的影響作用。
然而，當我國加入WTO以后，政府如何兌現(xiàn)WTO承諾、調(diào)整進出口政策，成為影響我國天 然橡膠進口情況乃至天 然橡膠價格波動的一個重要因素。我國對天 然橡膠的進口實行“二證”管理，來料加工部分和雙限部分被稱為減免稅部分，海關(guān)對以這兩種方式進口的天 然橡膠進行跟蹤，監(jiān)管其流向和用途，只有一般貿(mào)易部分能夠進入流通市場，并能參與期貨市場的交割。2004年起，國家取消天 然橡膠配額管理。隨著我國逐步實現(xiàn)入世承諾，國家對上述規(guī)定可能還會有所調(diào)整。
三、國際、國內(nèi)經(jīng)濟大環(huán)境
天 然橡膠作為一種重要的工業(yè)原料，其價格波動與國際、國內(nèi)經(jīng)濟大環(huán)境可以說休戚相關(guān)。當經(jīng)濟大環(huán)境向好，市場需要發(fā)展及需求充足，此時，對天 然橡膠的需求量就會增加，從而推動其價格上漲；相反，當經(jīng)濟大環(huán)境向惡，市場悲觀情緒嚴重、需求不足，此時，對天 然橡膠的需求就會減少，從而促使其下跌，1997年亞洲金融危機爆發(fā)導(dǎo)致膠價一落千丈就是一個明證。因此，國際、國內(nèi)經(jīng)濟大環(huán)境的好壞將影響天 然橡膠的價格的長期走勢。
四、主要用膠行業(yè)的發(fā)展情況
天 然橡膠消費量zui大的就是汽車工業(yè)（約占天 然橡膠消費總量的65%），而汽車工業(yè)的發(fā)展帶動輪胎制造業(yè)的進步。因此，汽車工業(yè)以及相關(guān)輪胎行業(yè)的發(fā)展情況將會影響天 然橡膠的價格。尤其是汽車工業(yè)，它的發(fā)展情況直接關(guān)系到輪胎的產(chǎn)量，從而影響全球天 然橡膠的需求和價格。在歐美、日本等國汽車工業(yè)相對進入穩(wěn)定發(fā)展之后，天 然橡膠的需求也相對平穩(wěn)，比較而言，中國的汽車工業(yè)剛剛起步，未來發(fā)展有很大空間。因此，國內(nèi)天 然橡膠價格受汽車工業(yè)和輪胎行業(yè)發(fā)展影響的程度將加強。
五、合成橡膠的生產(chǎn)及應(yīng)用情況
橡膠制品隨著工藝的不斷改進，原材料的選用也有所變化，許多產(chǎn)品已經(jīng)做到利用合成橡膠替代天 然橡膠。當天 然橡膠供給緊張或價格上漲時，許多生產(chǎn)廠商會選擇使用合成橡膠，兩者的互補性將會越來越強。同時，由于合成橡膠屬于石化類產(chǎn)品，其價格受其上游產(chǎn)品——石油、丁二烯的影響。而事實上，石油價格一直是不斷波動的，因此，石油價格的波動也會通過影響合成橡膠的價格而作用于天 然橡膠的價格。
六、自然因素
天 然橡膠樹的生長對地理、氣候條件有一 定的要求，適宜割膠的膠樹一般要有5~7年的樹齡，因此，可用于割膠的天 然橡膠樹的數(shù)量短時期內(nèi)無法改變。而影響天 然橡膠產(chǎn)量的主要因素有：
1.季節(jié)因素：進入開割季節(jié)，膠價下跌；進入停割季節(jié)，膠價上漲；
2.氣候因素：臺風(fēng)或熱帶風(fēng)暴、持續(xù)的雨天、干旱、霜凍等都會降低天 然橡膠產(chǎn)量而使膠價上漲；
3.病蟲害因素：如白粉病、紅根病、炭疽病等，這些都會影響橡膠樹的生長，甚至導(dǎo)致死亡，對天 然橡膠的產(chǎn)量及價格影響也很大。
七、匯率變動因素
近幾年由于全球經(jīng)濟的不穩(wěn)定性，匯率變動頻繁，對天 然橡膠價格，尤其進出口業(yè)務(wù)有一 定的影響。因此，在關(guān)注國際市場天膠行情的時候，一 定要關(guān)注各國尤其是三大產(chǎn)膠國以及日元兌美元的匯率變動情況。有資料表明，通過相關(guān)性分析，日元對美元匯率與TOCOM天 然橡膠價格存在一 定的相關(guān)關(guān)系，因此，日元對美元匯率的變動對進口天 然橡膠的成本會產(chǎn)生相應(yīng)影響，從而引起國內(nèi)膠價的變動。
八、政治因素
政治因素除了包括各國政府對天 然橡膠進出口的政策影響外，更重要的是指國際范圍內(nèi)的突發(fā)事件以及已經(jīng)發(fā)生和將要發(fā)生的重大事件，例如災(zāi)難性事件的發(fā)生以及可能發(fā)生的戰(zhàn)爭因素等。
九、國際市場交易情況的影響
天 然橡膠在國際期貨市場已經(jīng)成為一個成熟品種，在東南亞各國的期貨交易所占有一 定的市場份額。因此，天 然橡膠期貨交易的主要場所，如日本的TOCOM和OME、中國的SHFE、新加坡的SICOM以及馬來西亞的KLCE等期貨交易所的交易價格互相之間也有不同程度的影響。
對于國內(nèi)天 然橡膠期貨投資者來說，在從事SHFE天 然橡膠期貨交易時，既要關(guān)注國外主要天 然橡膠期貨市場的交易情況，同時，還要關(guān)心國內(nèi)海南、云南、青島等現(xiàn)貨市場的天 然橡膠的價格情況。
十、大量游資介入炒作
部分游資介入炒作。因人民幣升值幅度較小，加上國內(nèi)對房地產(chǎn)進行打壓，以至于熱錢由房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)移出來，轉(zhuǎn)而進行天 然橡膠等農(nóng)產(chǎn)品類的炒作。此外，國外大量熱錢的流入，也在一 定程度上操控了天 然膠價格的漲跌。中國強勁的市場需求，成為國際金融家的投機對象，幕后操縱造成市場動蕩不穩(wěn)定。
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